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新增产能持续释放，但整体需求不及预期， 国内化工行业正面临新一轮供需失衡挑战。 化工行业面临新一轮供需失衡挑战！ 伴随国际原油价格的居高不下，上下游效益分化明显加大，油气开采效益增幅明显，但是下游化工行业利润大幅下滑，并且当前国内化工行业存在新增产能持续释放但整体需求不及预期的挑战，这成为2023中国化工产业从业者共同感受。 根据中国石油和化学工业联合会的数据显示，2022年我国炼油产能9.2亿吨， 乙烯生产能力达到4675万吨/年，首次跃居全球首位。行业有关方面表示，要警惕化工产能过剩苗头，加强热点化工品产能扩张监控，避免一哄而上盲目投资；进一步规范市场秩序，打击不合规产能扰乱市场行为，推动成品油市场整顿常态化。 乙烯一直被视为决定化工产业生产水平的关键指标。2022年我国乙烯产能达到4933万吨，已经超越美国，成为全球最大的乙烯生产国，预计很快， 我国乙烯产能将突破7000万吨，将可能严重过剩。乙烯工业是石油化工产业的核心，其产品占石化产品的75%以上，在国民经济中占有重要的地位。 作为石化行业核心的乙烯或将过剩，标志着石化行业面临洗牌与分化，不仅仅是有竞争力的企业淘汰落后企业、先进产能淘汰落后产能，也是乙烯下游产业链上细分龙头的消亡与新生。 由乙烯装置生产的 乙烯、丙烯、丁二烯、乙炔、苯、甲苯、二甲苯、环氧乙烷、乙二醇等是新能源、新材料领域的基础原料，而且大型炼化一体化企业生产乙烯，生产成本也相对较低，与同等规模的炼油企业相比，炼化一体化企业的产品附加值可提高25%，能耗降低15%左右。 以乙烯为原料可以生产 聚碳酸酯、锂电隔膜、光伏EVA（乙烯-醋酸乙烯共聚物）、α-烯烃、POE（聚烯烃弹性体）、碳酸酯、DMC （碳酸二甲酯）、超高分子量聚乙烯（UHMWPE）等新材料产品。据统计，有18种乙烯下游产品与新能源、新材料等风口产业相关联，由于新能源车、光伏、半导体等新能源、新产业快速发展，对新材料产品的需求持续提升。 新产能投放过猛！头部企业或将面临大洗牌！ 争相入局，投产过猛，成为乙烯产能过剩的主因。 2022―2023年中国将有12套乙烯新增装置投放市场， 新增产能近1000万吨/年。 随着浙石化、盛虹炼化、恒力石化等民营大炼化企业加速入局后，“两桶油”市场份额被逐渐蚕食，央企新的扩能计划，势必会引发炼化行业新一轮洗牌。 乙烯过剩，倒逼炼化一体化装置，不断补链、延链和强链，提高装置的竞争力，从原油开始的一体化的原料优势，只要有市场前景或有一定市场容量的产品，就会拉出条线上马，这也加速了整个化工产业优胜劣汰，大宗化工产品、精细化工产品生产、企业格局都会迎来变革，生产品种、规模越来越集中化，企业数量将会逐步减少，现有头部企业都会面临重整和再生，整个化工产业在未来三年后或将迎来洗牌。 在全产业链运营框架下，如何继续保持强有力的竞争优势、挖掘更多新的盈利点，这是我们重点思考的问题，要充分发挥上游产业链优势，围绕下游产品做宽、做深产业链，建立新的竞争优势。将着力推进下游产品稳步扩产工作，打造精细化工产业链。 以炼化一体化为平台横向延伸、纵向延展，做大做强细分领域，形成细分领域的一体化发展，一入局就跨入头部企业， 比如乙烯下游18种新能源、新材料产品头部企业都可能面临易主离场。 国内现有的化工产业集中地、化工大省的园区、企业数量将会再次逐步减少，山东80多个化工园区甚至会逐步减少到一半，淄博、东营等化工企业集中的地方，也会逐渐淘汰一半。对一个产业来说，百年未有之大变局，不是你不优秀，而是你的对手太强大。 基础化工原料仍处产能投放高峰期 ◆丙烯：2022年国内丙烯产能快速增长，共计新增产能574万吨/年，总产能达到5668万吨/年，同比增长11.3%；产量4333.8万吨，同比增长4.4%。2023—2025年仍是丙烯产能投放的高峰阶段，以PDH为生产路径的丙烯产能将密集投产，预计2023年我国丙烯新增产能1017万吨/年，达到6793.8万吨/年，同比增长19.9%。 ◆乙二醇：2022年我国新增乙二醇产能580万吨/年（其中煤制乙二醇新增280万吨/年），退出产能152万吨/年，总产能2503.7万吨/年，同比增长20.3%；产量1324.8万吨，同比增长11.3%。2023年国内共有7个项目、合计450万吨/年的乙二醇集中投产，其中煤制乙二醇180万吨/年，总产能将接近3000万吨/年，年增幅高达18%。 ◆对二甲苯（PX）：2022年我国PX总产能为3467万吨/年，同比增长9.7%；产量2475万吨，同比增长14.6%。目前国内在、拟建PX产能1270万吨/年，预计到2023年底总产能将达到4237万吨/年，增幅达20%以上，随着大量产能持续投产，预计2025年底我国PX产能将超过4600万吨/年，自给率将进一步提升，但考虑到亚洲地区PX整体供应充足，我国PX产业与周边国家的竞争将更加激烈。 ◆精对苯二甲酸（PTA）：2022年新增PTA产能735万吨/年，剔除失效产能339万吨/年，净增产能396万吨/年，总产能达到7025万吨/年，同比增长6.0%；产量5313万吨，同比增长0.6%。目前国内在、拟建PTA产能超过3600万吨/年，2023年预计将新增产能825万吨/年，产能利用率将进一步有所下降。 ◆聚乙烯（PE）：2022年新增产能145万吨/年，达到2981万吨/年，同比增加5.1%，新增产能大部分于上半年投产，产能有效释放，产量2531.6万吨，同比增加8.7%。未来五年，有规划和在建项目有33个，合计产能2458万吨/年，预计2023年国内新增聚乙烯产能500万吨/年，到2025年我国聚乙烯产能有望超过5000万吨/年，具备满足国内需求的能力。 ◆聚丙烯（PP）：2022年我国聚丙烯新增产能280万吨/年，达到3496万吨/年，同比增长8.7%；产量2965.5万吨，同比增长1.3%。到2025年前有新建、拟建项目52个，合计产能3118万吨/年，其中2023年预计将有合计产能955万吨/年的19个项目投产，总产能升至40万吨/年。 ◆聚氯乙烯（PVC）：2022年我国PVC产能小幅增长97万吨/年，总产能达280万吨/年；产量2090万吨，同比下降1.3%。预计2023年我国将有PVC新增产能100万吨/年，同比增加3.6%，国内需求将略有增加，达到2000万吨。 ◆聚碳酸酯（PC）：2022年我国共有5个PC新投产项目，产能合计80万吨/年，剔除长期停产项目，总产能为320万吨/年，同比增长29.6%；产量178万吨，同比增长36.9%；产能利用率同比提高13.9个百分点，达到55.6%。未来五年有拟建、在建项目11个，合计产能168万吨/年。预计2023年新增产能30万吨/年，总产能将达到350万吨/年，随着市场需求不断增长和下游进口替代加大，产能利用率将有望进一步提高。 产能警报拉响！多种产品开工率下降！ 不仅仅是乙烯，得益于我国原油一次加工能力跃居世界首位，我国大多重点石化产品面临着产能过剩的局面。 《2023年度重点石化产品产能预警报告》指出，进入“十四五”以来，烯烃、芳烃、聚烯烃、聚碳酸酯、钛白粉、1,4-丁二醇(BDO)、环氧丙烷、聚醚多元醇和磷酸铁锂等产品仍处扩产高峰，产能继续保持高速增长，主要石化产品供应能力大幅提升。预计2023年乙烯、聚乙烯等缺口较大的产品装置开工率会提高；炼油、化肥、甲醇等装置开工率基本与2022年持平；纯碱、BDO和钛白粉等因新增产能多会导致装置开工率下降；苯乙烯-丁二烯-苯乙烯共聚物(SBS)、聚碳酸酯、乙二醇、精对苯二甲酸(PTA)等产能利用率保持低位运行，装置开工率继续下降。 《报告》还指出，2022年受宏观经济放缓、能源价格上涨、疫情超预期反复等因素影响，在石化联合会重点监测的28个行业和产品中，产能利用率比上年有所提高的行业和产品有9个，占比32%；开工率基本保持稳定的有2个，占比7%；17个产品的产能利用率有所下降，占比61%。多数产品出现产能过剩。孙伟善提醒说：“2023年应当重点关注的产品有丙烯、乙二醇、对二甲苯、PTA、BDO、钛白粉、聚丙烯、聚碳酸酯、环氧丙烷、磷酸铁锂等。” 最后很可能陷入价格战！ 全行业减油增化，最后造成化工产品产能过剩。近几年上马的炼化、炼化一体化项目基本都以“减油增化”为目标，现有的炼化企业也把“减油增化”作为转型升级的方向，过去两三年时间里国内新增化工能力几乎超过了之前十年的总和。整个炼油行业“减油增化”，化工产能建设高峰过去之后，有可能出现阶段性过剩或全行业过剩，很多化工新材料、精细化工产品，本身市场小，技术只要有突破，就会一哄而上，导致产能过剩，又陷入价格战，产品利润稀薄，甚至亏损。
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发表于 2023-10-11 07:31:39
