PDH市场竞争加剧 未来十年项目或处于井喷阶段

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随着我国“双碳”目标的全面推进，国内PDH（丙烷脱氢）产业项目投资建设势头强劲。

近日，万达石化集团天弘公司收到山东东营港经济开发区应急管理局下发的《危险化学品建设项目试生产（使用）方案备案告知书》，确认同意45万吨/年丙烷脱氢（PDH）项目试生产（使用）予以备案，标志着该项目进入试生产阶段。

万达石化集团天弘公司方面表示，该项目以自产及周边企业生产的丙烷生产聚合级丙烯，副产优质氢气，项目总投资15亿元。项目建成后将有效推动公司由燃料型石化向高端精细化工转型。

《中国经营报》记者注意到，2022年以来，除了万达石化集团天弘公司外，后续还有鑫泰石化、山东海益、江苏恒瑞等公司的PDH项目计划投产。

不过，金联创液化气分析师张婧在接受记者采访时表示，近年来，PDH项目层出不穷，存在产能过剩、利润亏损风险。截至7月31日，PDH利润平均值为-555元/吨，因利润欠佳，PDH厂家检修较多。

产能集中投放

PDH工艺以原料单一、收率高、副产品少、清洁环保等优势赢得市场追捧。

丙烯是仅次于乙烯的重要石化基础原料。丙烯的下游市场主要覆盖聚丙烯、丁辛醇、环氧丙烷、丙烯腈等行业。其中，聚丙烯的快速增长也拉动了丙烯的市场需求。

在供求关系促动下，近年来我国丙烯需求保持较快增长态势。

根据未来智库统计，2021 年丙烯产能为 5000 万吨，同比增长 11.68%，产量为 4297 万吨，同比增长 19.03%，自 2017 年以来年均复合增速分别为 9.96%、10.94%；丙烯表观消费量持续增长，从 2017 年的 3146 万吨增长至 2021 年的 4538 万吨，年均复合增速为 9.59%。

目前，全球聚丙烯需求约7000万吨，我国占比约30%。聚丙烯的主要下游产品包括拉丝（如塑料编织袋等）、注塑（用于家电、洗衣机、汽车等）、膜料（如食品包装）。

张婧向记者表示，未来10年内，中国PDH项目或持续处于井喷阶段，有超过4000万吨的PDH装置处于拟建、在建或规划建设阶段，2021年后PDH进入了投产高峰期。

记者注意到，仅2021年PDH共有271万吨/年项目投产。其中，最大项目为山东金能90万吨/年项目。2022年，后续还有鑫泰石化、万达天弘、山东海益、江苏恒瑞等公司的PDH项目计划投产。

据悉，2021年1月25日，万景石化90万吨/年PDH项目环评获得批复。该项目位于福州江阴港城经济区的西部临港产业区内，属于新建项目，拟建成90万吨/年PDH装置，项目总投资45.6亿元，建设周期22个月。

2022年3月19日，齐翔腾达发布公告称，公司70万吨/年PDH项目生产线已建设完工，实现一次开车成功。该项目投产后，公司丙烯产品产能将超过70万吨/年。

同时，记者了解到，今年4月12日，巨正源（揭阳）90万吨/年丙烷脱氢项目可研报告联评联审会议召开,此次联评联审会原则通过了巨正源（揭阳）90万吨/年丙烷脱氢项目准入。4月8日晚，万华化学发布对外投资公告表示，万华计划投资231亿元建设蓬莱工业园高性能新材料一体化项目。该项目主要建设90万吨/年丙烷脱氢等装置及配套公用工程和辅助设施等。

另外，张婧告诉记者，山东地区继7月新增2套共计100万吨的项目投产后，8月份又有两套PDH项目（万达石化集团天弘公司45万吨/年、汇丰石化25万吨/年）即将投产，届时山东地区PDH装置总产能将达到335万吨。

张婧表示，万达石化集团天弘公司45万吨/年PDH项目技术工艺包主要采购美国UOP公司，为第三代Oleflex PDH技术。同时，该项目的产品丙烯主要供给万达集团与中石化的合资公司——山东科鲁尔化学有限公司生产丙烯腈使用，副产氢气可为公司加氢装置提供氢源。

万达石化集团天弘公司方面表示，公用工程装置依托现有设施，可节省项目投资30%以上。上述项目实施将完善万达集团丙烷、丙烯、丙烯腈、甲基丙烯酸甲酯、聚甲基丙烯酸甲酯——C3产业链。将有效推动其由燃料型石化向高端精细化工转型。

市场竞争加剧

伴随着PDH产能集中投放，近年来PDH行业“风光不再”，利润日渐微薄，甚至出现亏损。

据悉，在丙烯生产中原材料成本占比约70%，原料丙烷的价格是决定成本优势的核心因素。然而，丙烷是液化石油气（LPG）的主要成分，LPG价格走势间接成为影响PDH工艺成本优势的关键。

进入2022年，国际油价维持高位震荡。受此影响，PDH生产原材料丙烷的价格居高不下。

张婧告诉记者，2022年1~6月，国内丙烷市场整体走势长时间高于2021年，丙烷全国指数最低点为1月1日的5633点，较去年同期最低点4015点大幅上涨了1618点，最高点出现在3月10日的7321点，较去年同期最高点5110点大幅上涨2211点。国际市场方面，截至今年6月，沙特丙烷均价为825美元/吨，较2021年的560.83美元/吨，上涨264.17美元/吨，进口成本年内连续大幅度调涨，这进一步提振了国内市场推涨情绪，且国际油价高位震荡，成本推动作用大幅增强，在这些因素的影响下，国内丙烷市场价格远高于去年。

因此，随着原材料价格走高，PDH竞争力也在逐渐转弱。进入2022年，PDH多数时间维持在亏损状态。

金联创统计数据显示，截至7月31日，PDH利润平均值为-555元/吨，环比7月上半月下跌16.94%。

受此影响，PDH行业龙头东华能源（002221.SZ）业绩也出现下滑。7月14日，东华能源发布的2022年半年度业绩预告显示，归属于上市公司股东的净利润1.2亿元~1.6亿元，比上年同期下降78.73%~84.05%。扣除非经常性损益后的净利润9000万元~1.3亿元，比上年同期下降81.54%~87.22%。

东华能源方面表示，2022年上半年度，受乌克兰局势和新冠肺炎疫情影响，丙烷价格暴涨，下游开工不足，业绩因两头挤压明显下降。

“因利润欠佳，PDH厂家检修较多。”张婧表示，7月下半月如华南地区的巨正源化工、华东地区的宁波金发检修停工，华北地区的天津渤化装置故障临时停工，而河北海伟石化上半年频繁停工，齐翔腾达和濮阳远东科技新投的PDH装置短时间运行即停工后，至今迟迟未开工。据金联创统计数据显示，2022年7月下半月丙烷脱氢装置开工率在67.35%，较7月上半月下降6.8%，装置开工率呈下降趋势。

业内人士表示，由于PDH项目从试生产到全面达产尚需一定时间，项目产能的释放需要一个过程，且即使全面达产，亦有可能面临市场需求环境变化、竞争加剧等因素的影响。

（编辑：董曙光 校对：颜京宁）