聚乙烯 | 2022-2023年中国供应格局分析

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【导语】：2020年开始中国聚乙烯进入新一轮集中扩能期，2022年虽然产能利用率较低，但是产量同比仍是增长，2022年中国聚乙烯产量预计2539.65万吨，较2021年增速9.06%。

图1 2018-2022年E聚乙烯产能产量趋势图

2018-2022年聚乙烯产能年均增速14.6%，产能稳步增长。2018-2019年产能增加不多，2020年开始，随着民营企业兴起，聚乙烯进入新一轮扩张期，代表性企业有万华化学，连云港石化和浙江石化等，轻烃工艺也开始进入大众视野，聚乙烯原料更加丰富多元化。随着地方企业产能不断增加，地方企业的话语权不断提高，部分品种对两油企业冲击较大，企业之间的竞争日益加剧，除了价格外，其他配套服务比如配送周期，运费、售后服务等都纳入客户考虑范围。

2022年我国聚乙烯计划新增装置投产395万吨，现在已经投产145万吨，其余的装置主要在年底投产，包括广东石化，海南炼化，劲海化工，古雷石化是以EVA生产为主，由于投产大部分在年底，因此产量对2022年冲击有限，产量释放到2023年。2022年投产的装置仍然是以低压为主，因此低压装置压力依旧偏大。投产的区域上半年华东为主，下半年华南为主。如果以上装置顺利投产，2022年聚乙烯产能预计3231万吨，其中HDPE产能1471.5万吨，LDPE产能493.5万吨，LLDPE产能1266万吨。

中国聚乙烯行业产能持续扩增，带动产量逐年递增，2018-2022年国内聚乙烯产量年均增速在12.25%。2022由于 原油价格高位，生产企业利润受到压缩，部分企业降负荷生产，导致产量增速较2021年放缓。据隆众资讯统计，2022年中国聚乙烯年产量预计达到2539.65万吨，较2021年增长9.06%。

2022年中国LLDPE聚乙烯产量占总产量的44.56%，HDPE聚乙烯产量占总产量的43.79%，LDPE聚乙烯产量占总产量的11.65%。

中国聚乙烯整体开工率维持在82%-92%之间。2019年受装置检修较少等因素支撑，行业开工率升至92.06%，为近年来高点。2020年开始由于新增产能大部分集中在三四季度，产量释放有限，整体产能利用率走低。2022年由于地缘政治影响，原油走高成本增加，部分生产企业存在降负荷情况，使得2022年聚乙烯行业产能利用率较2021年下降，产能利用率在82.70%。

表1 2023年中国聚乙烯投产装置汇总表

2023年计划投产的企业主要是裕龙石化，产能共计185万吨，投产时间为2023年11月，相比较来说，2023年投产产能不大，并且在年底投产，产量释放主要影响2024年。

聚乙烯2021-2022年上半年主要是华东投产为主，后期主要以华南和华北为主，区域内竞争会愈演愈烈。

上述装置如果能如期投产，2023年产能预计达到3416万吨，产能增速5.73%。2023年产量预计2677.02万吨，产量增速5.41%，产能增速高于产量增速。装置仍是以HDPE装置为主，占比45.46%。