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近年来，中国聚乙烯产业保持强劲发展势头，产量、消费量增速世界领先，同时仍是世界上进口聚乙烯最多的国家，但伴随着行业快速发展的同时，结构性矛盾也逐步显现，中低端产品产能过剩，同质化竞争严重，也出现了装置亏损的窘境。因此，聚乙烯产品在推进产品结构升级，实现产品专用化、差异化、高端化、绿色化、定制化是行业的重点突破方向，也是企业在未来产业激烈竞争下能否抢占先机的重要因素。 图1 聚乙烯产品未来升级方向展示图 
来源：隆众资讯 目前，聚乙烯应用主要以下5个领域，薄膜、注塑、中空和拉丝、管材。随着可降解领域的发展，势必会抢占聚乙烯一定的市场份额，而其他UHMWPE、MLLDPE、EVA及POE弹性体来看，将会给予5个领域产品的优势，如高端的锂电池隔膜、光伏封装膜、光伏封装剂和高端领域包装膜以及军工海洋领域的应用。 2022年中国聚乙烯产能增加到2981万吨/年，年均增速达12.32%，且未来5年仍保持12%的高速扩能，因此产品的结构升级实乃大势所趋。国内聚乙烯生产企业装置分为HDPE、LDPE及FDPE三类装置，上述三装置分别占总产能44%、16%和40%。在中国聚乙烯行业加速发展的当下，为解决“低端产品过剩、高端产品短缺”的结构性矛盾，产业格局将向差异及高端化转移，为提前抢占未来消费市场，产品专用化、差异化及高端化迫在眉睫。 目前有3类高端塑料产品可在企业原有生产装置进行生产，分别为MLLDPE（茂金属聚乙烯）、UHMWPE（超高分子量聚乙烯）及EVA；2类产品无法依托原有装置，需要新建装置生产，为POE弹性体和可降解塑料产品。这5类产品属于高端塑料品种，价格高，利润丰厚，前景广阔，在“双碳”战略目标及环保政策推动下，中国作为消费大国，将乘着政策的东风，潜力无限，未来可期。 表1 UHMWPE下游应用及性能优势 
来源：隆众资讯 图2 超高分子量聚乙烯下游部分产品 
来源：网络整理 UHMWPE是分子量在150万以上的优异特种工程塑料，主要应用在“高精尖”领域，作为朝阳产业，近年来消费增速快速提升，2018-2022年年均增速19%，产量增速在25%，产品利润率在25%-40%左右，进口依存度在49%。2022年产能突破20万吨/年，消费量达到30万吨。 图3 2020年-2022年UHMWPE产能及产量对比图 来源：隆众资讯 1990年上海联合化工研究院获得自主知识产权后，中国UHMWPE得到突破，而后在2004年民营企业开始投产，直到2018年都以民营企业为主，在2018年扬子石化开启了中石化中石油企业的投产篇章，而后燕山石化、辽阳石化、大庆石化以及江苏斯尔邦纷纷开始生产UHMWPE产品，依托各自企业对于催化剂及生产技术的研究，石化企业主要集中领域在板材、纤维料及锂电池隔膜料为主。另外最早进入领域的民营企业多应用在板材、异型材、管材及纤维领域。 表2 未来中国UHMWPE消费领域发展 来源：隆众资讯 未来消费预期，增速较快的领域主要集中在纤维及隔膜领域，消费增速在16%和15%左右。生产企业可依托原有HDPE装置生产，催化剂在国内可购买到，生产难度逐渐降低，目前UHMWPE行业对进口依赖度的品种正在研发突破，相信未来，壁垒逐渐消除后，消费领域更加广阔，行业利润将保持高利润率，在高端聚乙烯产品中必将占据一席之地。 图4 2019年-2022年中国MLLDPE消费量走势 来源：隆众资讯 MLLDPE产品作为进口依存度89%的高端聚乙烯产品之一，下游领域主要集中在农业的农膜领域、日常消费领域的包装、食品袋等和建筑领域的PERT管材领域。2019年-2022年行业消费年均增速在9%，国产量增速32%。国内多家石化生产企业不断探索下，已有独山子石化、齐鲁石化、兰州石化及中科炼化等进入MLLDPE生产行列中。 MLLDPE在HDPE及FDPE装置中均可生产，可选择性大，企业可根据自身情况进行选择；其利润要远远高于普通线型聚乙烯及低压聚乙烯产品；在催化剂方面，可根据情况选择自主研发或外购催化剂，技术人员方面，该产品行业技术人员也在不断打磨提高生产能力，不断缩小与埃克森美孚及陶氏化学等差距。 图5 未来MLLDPE消费领域发展趋势 
来源：隆众资讯 未来在高端塑料制品及精细化包装的趋势带动下，在人民生活水平不断提高及产品质量不断与国际接轨的趋势下，MLLDPE未来五年需求继续提升，尤其是食品薄膜及PERT管材领域。 图6 2022年中国POE下游需求占比饼状图 
来源：隆众资讯 POE弹性体是目前在中国刚刚涉及的领域，正在打破国外垄断，打造属于中国自己的POE弹性体产品格局。它是一种乙烯/α-烯烃两种单体的无规共聚物，拥有良好的低温韧性、易于热塑加工，广泛应用于光伏胶膜、聚烯烃材料增韧改性、发泡、胶粘剂等领域。若在国内投产后，利润率预计在30%左右，利润在6000-10000元左右。 可在未来与EVA实现在光伏消费领域，各自占据半壁江山的预期。但在催化剂、生产技术及设备投入资金和科研力度要求高，但依托当前“碳中和”背景下，光伏行业高速发展，显著带动光伏胶膜的发展，POE需求获得显著增长，产品市场前景较好。与EVA产品不同的是，POE弹性体产出的产品比EVA产出的寿命要高于15年左右。 需求参考往年增速，保持在5%-10%之间，预计在光伏需求乐观增长的情形下，2025年国内POE需求将增长至115万吨。 在新能源政策带动下，EVA产品如火如荼，多数新投产LDPE装置纷纷选择生产EVA，行业消费增速在15%左右，目前利润在1万-1.5万左右，产能目前在210万吨左右，进口依存度45%左右。生产企业可在原有LDPE装置上转产EVA产品，均衡上下游产业链利润。 可降解塑料中，以PBAT及PLA发展较好，是实现企业绿色化的一大产品。主要应用领域在与民生息息相关的薄膜包装领域，如商超购物袋，还有降解地膜；另外PGA主要应用在医疗医美领域，PHA在海洋降解方向较有优势。对于生产企业来说，可降解塑料产品其建设周期在10个月左右，时间短于其他产品。但目前的弊端在于其前期推广难度大，耗时久，上游原料价格高，成本低，前期回报率低。 图7 未来聚乙烯产品未来升级方向供需走势预测 
来源：隆众资讯 上述5个产品行业中，都为附加值较高的高端产品，利润高，多数可在原有生产设备上生产，其中UHMWPE行业目前处于变革和更新迭代初期，MLLDPE行业处于国产追赶进口阶段，POE行业在初期发展阶段，EVA行业则处于在供需不断平衡阶段，PBAT行业虽近一年发展有些受到产品推广难度的影响速度受阻，但未来是助力企业绿色升级的优质产品。 综上所述，5个高端聚乙烯升级产品依托国家“双碳战略”及“十四五”规划等政策东风，其消费领域紧跟国家未来政策走向的发展不断升级扩大，将有效助力企业抢占科技竞争和未来发展制高点，实现生产的低耗、高效、优质，为企业高质量发展提供强大动力支撑。
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发表于 2023-4-4 13:36:41
