丙烯腈价格深跌，后市如何？

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丙烯腈市场价格继续下跌，区域内送到主流成交参考价格至10300-10800元/吨附近，北方装置陆续重启恢复，供应量逐步增加，过剩预期下市场看空持续。


现货价格继续走低，中间商积极出货，而下游需求短期内表现维持，ABS新产能尚未完全释放，市场供需失衡，短线丙烯腈市场跌势难止。华东地区腈纶市场价格维稳运行，华东主流工厂结算价出台，稳于月初挂牌，短纤执行16800、16000、16450元/吨，丝束执行16600、16400元/吨，多地疫情散发，纺厂开机率继续下滑。


局部地区阶段性放假情况增多，短期来看，需求持续弱势，成本端延续持弱，腈纶市场缺乏明显利好，腈纶工厂货源流转缓慢，纺厂开工率偏低，月结公布后短期内腈纶市场继续维稳运行。



新产能陆续释放，供应逐步过剩


2021年7月末，国内丙烯腈产能为250.9万吨。8月份新产能陆续投放，至2022年3月，8个月增加新产能104万吨，增幅41.45%。下游配套跟进缓慢，供应逐步过剩。


第一阶段：8月中旬浙石化二期26万吨、10月末科鲁尔二期13万吨投放，产能增长39万吨，同时浙石化一期、上海赛科、抚顺石化等装置检修，市场供应并无明显增加，基本面表现尚好，市场继续保持高位运行。


第二阶段：12月山东利华益一期13万吨、江苏斯尔邦三期26万吨投放，产能又增长39万吨，供应由紧平衡转向宽松，市场开始走跌。山东市场11月30日15300元/吨，12月31日13300/吨，下跌2000元/吨、跌幅13.07%。外盘市场跌幅不大，且折合人民币与国内市场价差较大，出口增加。CFR远东11月30日2210美元/吨，12月31日2080美元/吨，下跌130美元/吨、跌幅5.88%。


第三阶段：进入2022年，新产能继续投放。2月末山东利华益二期13万吨、3月山东天辰齐翔13万吨产能投放，叠加浙石化检修重启，供应表现过剩，同时外盘震荡走弱、出口受阻，市场下行难止。尤其1月份山东市场月均价环比下跌3411元，跌幅22.78%。上半年，丙烯腈月均价环比下跌走势，市场持续震荡下行。山东市场6月30日10800元/吨，比上年末下跌2500元/吨，跌幅18.80%。6月中旬以来，丙烯腈市场虽然依旧偏弱，但基本稳定、触底表现。


成本支撑走软


丙烯腈的原料丙烯近期市场成交价格一路下探，目前山东主流成交价在6800~6900元，为一季度低点，难以给丙烯腈市场带来成本支撑。


据山东睿阳化工有限公司总经理王春明分析，供应面相对宽松是丙烯市场大幅下滑的一个原因。原油价格下跌导致进口丙烷市场低位运行，丙烷脱氢制丙烯路线盈利情况好转，平均理论盈利达到456元，国内丙烯装置开工率较前期提升。另外，部分丙烯装置检修延期，天弘化学装置计划停车延迟至4月初，山东大厂装置检修时间仍未明确，丙烯市场供应较宽松。


同时，下游聚丙烯期货市场受原油走势牵制低位震荡，对现货市场支撑有限，聚丙烯价格不断下行。因此，聚丙烯企业生产意愿不高，开工率维持在36%附近，丙烯需求跟进有限、价格下行。


随着丙烯价格持续走低，丙烯腈来自成本面的支撑也有所减弱，在一定程度上对丙烯腈价格形成压制。理论上看，目前丙烯腈生产已渐有盈利，不过利润依旧微薄，仅在100元左右。


对于后市，王春明等业内人士认为，丙烯价格已跌至低点，聚丙烯企业的盈利能力有所提升，预计对原料丙烯采购量会增加，短期丙烯价格或触底反弹，但回弹空间不大，仍难以在成本端带动丙烯腈市场走出低谷。



下游需求低迷


从丙烯腈主力下游看，国内ABS市场跌势难止，生产企业下调开工率，对原料丙烯腈需求减少。


近期，原料原油价格接连收涨、苯乙烯挺价上扬，但也难以提振ABS市场信心，多数ABS厂家维持调降操作，叠加场内货源供应增多，下游采购兴致匮乏，商家出货阻力加大。此外，部分中间商低价套现操作进一步冲击市场，悲观氛围有所转浓，ABS价格持续下滑。目前国内ABS装置平均开工率为85.89%，环比下降14.78%。


从新增产能看，一季度，山东利华益一期、浙石化、揭阳石化等厂家乳液法ABS装置投产。虽然浙石化维持低负荷生产，揭阳石化尚未产出合格品，但依然对市场带来一定的冲击，ABS价格跌跌不休难见底，生产企业利润萎缩，开工率难有大的提升，对原料丙烯腈托举较弱。


从其他下游来看，腈纶行业开工率保持在76.88%，总体平稳，但4月宁波中新装置有检修计划；丙烯酰胺行业需求传导缓慢，企业库存积累，下调开工率至五六成。


“近期来看，ABS、腈纶及丙烯酰胺行业整体低迷，进而传导至上游原料，丙烯腈价格破万元几成定局。”隆众资讯分析师郑鑫分析说。


来源：纺道1707，中国化工信息周刊，中国化工报

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来源：贤集网
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