2022年11月境内聚乙烯行情偏弱梳理

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12月年终岁末，2023年1月份将迎来国家里面春节，下游新增定单预计减少，整体请求面改善不大，供大于求矛盾将接着存在，行情以弱势震荡为主，估计日前价位下滑空间也不大。

2022年11月份境内聚乙烯行情偏弱梳理，波动适中。管材、农膜、包装膜等开工率下滑，加上疫情困扰，需求面维特平淡，行情上浮压力较大，同时本钱面有支撑、境里面分聚乙烯装置开工率下滑、线性期货走向相对较好，支撑行情下滑体积还不大，11月末受线性期货走强支撑，行情出现小幅反弹，以线性为主。

从供需面来看，11月PE总体开工率下降2.57%至83.79%，其中因检修减少产量约19.56万吨，约占寻常产量的8.20%。11月末，市场信息称，由于上游原油成本高位，乙烯行业链亏损惨重，国内部分装置有减产可能性。11月底海南炼化新装置试车，计划12月25日产出产品外销。11月9日，由寰球公司承建的广东石化项目80万吨/年全密度聚乙烯装置顺利产出合格粒料，标记着目前国家里面产能第一大的全密度聚乙烯装置实料试车取得圆满成功，装置的造粒-料仓-风送系统实现全线贯穿。新装置投产对12月份供应无实质性作用。

相对石化减产，要求面预计改观适中，有进一步萎缩可能。11月份棚膜需求减少，企业陆续定单跟踪不足，领域企业开工4-7成，小厂量少。地膜要求启动缓慢，公司订单积累局限，大厂开工3成左右，小厂量少，西北部分地区生产政府招标定单，开工较好。企业原料收购心态谨慎，随用随拿，包装膜、中空、管材、注塑等开工较上月均有下滑。

另外整体宏观利空，从海外的状况看，美国、新添坡和越南在防疫放开后花费表现较好;欧洲和韩国虽然防疫充沛松开 ，消费依然低迷。从美联储货币政策的动向看，在通胀负担相比大的概况下，美联储有持续加息的空间，经济增长将受到影响。从原油的市场状态看，OPEC+供应政策存在不确定性，能源的振动幅度相对较大。

从境内的状况看，虽然防疫政策有优化，可是随着疫情的反复，管制的力度在随之浮动，国家内部经济的规复存留不确定性。国家里面货币供给相对充裕，而在经济前景不明朗的背景下，境内投资和消费的意愿不强，请求端的浮动适中。

从总体的情况看，疫情存在逐步放开的预期，而受美联储货币政策以及经济缺少驱动的作用，临时宏观面难言乐观，大宗商品的条件预计短期内难以显露实际性优化。

12月年终岁末，2023年1月份将迎来国内春节，部分企业年底清库下，对市场出售货源增长。年终岁末，下游新增订单预计减少，整体条件面改善适宜，供大于求矛盾将继续存在，行情以弱势震荡为主，当前价位下滑空间也不大。

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　　2022年聚乙烯现货价格变化较大，价格急涨急跌。自2月份以来，俄乌冲突致国际原油持续走强，对聚乙烯形成强烈支撑，但需求的疲软及库存的压力也在一定程度上调节着价格的波动幅度。

　　以华北地区齐鲁化工城现货价格为例，由上图可以看出，2022年一季度PE市场在上游表现强劲、国内供应压力阶段性缓解以及下游需求疲软等多重因素影响下，价格重心略有抬升。随后，一路震荡下滑。国庆假期归来后的首日，现货价格明显上涨，主要由于成本端原油价格上涨带动，且节后两油库存压力不大，持货商挺价意愿较强，部分投机者积极采购补库，价格普遍走高。随着补库结束，下游工厂对高价资源抵触明显，市场成交氛围明显走弱，现货价格由涨转跌，截止17日，华北市场油制7042市场价格8300元/吨，较节后首日下跌300元/吨，跌幅约3.49%。那么，短期国内PE是继续下行还是低位反弹？

　　基本面来看，随着检修装置陆续回归，增量压力较大，但在预期之内，随着原油价格回落，部分生产企业存提负荷意向。另外，节后下游需求未见明显改善，叠加局部疫情影响，两油去库有限。需求端，目前棚膜正值需求旺季，但是开工并未有明显提升，后期随着冬季来临，农膜订单逐步收尾，管材也将进入需求淡季，对聚乙烯行情支撑减弱，然，考虑到电商节的临近，物流过程使用外包装较为集中，预计缠绕膜需求仍有一定延续。整体来看，核心逻辑仍在供应增量上，在库存难以有效去化的情况下，聚乙烯走势预计偏弱。

　　综合来看，未来原油估值下修风险的触发因素，一是宏观经济持续转弱，二是原油基本面逐步趋向宽松，三是临近11月加息之际，美元指数偏强格局维持，或抑制金融市场多头兴趣。全球经济下行风险升级，国内下游出口订单缩量制约，下游工厂开工低位，导致需求面无改善，而供应预期增加，叠加节后库存压力上升，供需矛盾逐步加大，故中宇预计短期国内PE上行动能不足，或延续震荡偏弱格局。

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中国报告大厅网讯，聚乙烯行业弱势企业持续退出，2022年聚乙烯龙头企业受益明显。聚乙烯市场仍处于远月贴水结构，但目前中间商库存较低，卖家大多不愿降价销售，现货价格较坚挺。以下对2022年聚乙烯行情数据分析。

聚乙烯的的上游乙烯是世界上产量最大的化学产品之一，乙烯工业是石油化工产业的核心，也是衡量一个国家石油化工发展水平的重要标志之一。2022-2027后新冠疫情环境下中国聚乙烯市场专题研究及投资评估报告指出，聚乙烯是乙烯最大的下游，需求量占乙烯总需求的61%，拥有压倒性的需求占比，在石油化工产业中占有重要的地位。

2022年聚乙烯行情数据分析

春节归来受原油价格上涨提振，聚乙烯市场价格快速拉涨，然上游库存高位，降库缓慢，下游需求恢复不及预期。中旬之后原油价格高位回落，另外全国公共卫生事件多处复发，交通运输受阻，制品难以运输，终端需求采购有限，聚乙烯价格震荡回落。现从三大市场数据来了解2022年聚乙烯行情数据分析。

2018年以来，我国聚乙烯产能快速增长，年均复合增速达到15%。截止到2021年底，全国聚乙烯名义产能已超2661万吨。如若2022年国内企业规划投产产能均能够顺利投产，则2022年全国聚乙烯产能将突破3200万吨。

我国聚乙烯产能的利用率较高，常年维持在90%左右，随着我国经济的发展，聚乙烯市场需求增长迅速，产量也随之提高。2019年我国聚乙烯产能迎来13.3%的快速增长，达到1794万吨，2021年增长至2290万吨。按我国聚乙烯生产企业现有及规划产能估算，预计2023年我国聚乙烯产量将超过3000万吨。

2020年我国进口聚乙烯数量高达1853万吨，已接近全国总产量。2021年由于海外疫情影响进出口业务，进口量降至1458万吨。预计2022年随着海外疫情驱缓，进出口管控逐步放松，全国聚乙烯进口量将有所回升。

聚乙烯行情呈现逐渐走高之势，2022年聚乙烯整体开工率预计将波动幅度较小。宏观面暂无明显利空冲击，且国内将带来政策利好的信心加持，预计10月份聚乙烯行情仍然处于多空博弈且在一定时间段内维持偏强震荡。

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2022年上半年聚乙烯市场整体表现平平，一季度价格有所波动，二季度市场需求偏弱，聚乙烯波动有限，截止20日华北聚乙烯线型价格8500-8700元/吨。

以华北市场聚乙烯价格为例，截止6月20日，2022年上半年聚乙烯高压均价11629元/吨，同比增加7.64%；低压均价9214元/吨，同比增加7.89%；线型均价8920元/吨，同比增加7.65%。

今年价格的上涨，最主要来自于成本面支撑，原油由于需求转好及地缘政治影响，价格处于高位，最高到130美元/桶，给予聚乙烯强大的成本支撑。虽然上半年需求整体一般，但受制于成本，大幅下跌空间有限。



分阶段看，1月至2月初，原油价格强势，成本支撑走强，春节下游存补库，冬奥会部分生产企业降负荷生产，价格偏强震荡为主。春节归来受原油价格上涨提振，聚乙烯市场价格快速拉涨，然上游库存高位，降库缓慢，下游需求恢复不及预期，2月中旬开始聚乙烯价格开始回落。3月初受地缘政治影响，原油价格再次冲高，成本支撑走强，聚乙烯价格出现一波拉涨。中旬之后原油价格高位回落，另外全国公共卫生事件多处复发，交通运输受阻，制品难以运输，终端需求采购有限，聚乙烯价格震荡回落。月底国内生产企业降负荷政策落实加上游降库加快影响，聚乙烯价格止跌企稳。4至5月聚乙烯价格无明显变化，虽然4月上游企业产能利用率处于低位，检修装置较多，但是需求较弱，仍然无法带动价格走高。5月底国家召开经济大盘会议，提振市场信心，商家心态好转，价格逐步走高，6月中旬开始，下游需求虽有回补存在，但是订单增长有限，现货跟涨乏力，聚乙烯价格开始回调。

三季度预计聚乙烯行情震荡向上，其中价格影响因素主要有：供应面二季度无装置投产，属于空档期，三季度新投产装置在8-9月，对三季度市场冲击有限，进口不会明显增长，后期供应回归预计偏缓，6月安全生产月，为保证安全生产，近期装置临时停车较多，部分停车装置由于成本面影响，存在推迟开车可能，上游生产企业开工率略有回升，供应短期不会明显增加。需求面：三季度进入旺季，下游订单好转，开工存提升空间，加上国家宏观政策不断刺激，需求存向好预期。成本面：原油价格仍处于高位，成本支撑尚存。综合来看，三季度价格重心震荡向上。 返回搜狐，查看更多